继9月和10月降息25个基点后，美联储宣布再次降息25个基点，将联邦基金利率目标区间从3.50%下调至3.75%。
美联储内部对于降息存在分歧，12名投票委员中有3人投了反对票。这是自2019年9月以来首次出现这种情况。消费者新闻商业频道（CNBC）分析称，9比3的投票结果再次反映出美联储内部鹰派和鸽派之间的分歧。芝加哥联储主席奥斯汀·古尔斯比和堪萨斯城联储主席杰弗里·施密特投票反对降息，美联储主席斯蒂芬·米兰则呼吁降息0.5个百分点。在美联储内部，鹰派往往更关心通胀，倾向于将持有者利率维持在高位，而DOV则更关心劳动力市场，希望将利率保持在低位。
美联储主席杰罗姆·鲍威尔在新闻发布会上表示他预计通胀将受到控制并低于 2%，而且劳动力市场强劲。由于关税的影响，通货膨胀仍然处于“高位”。尽管美联储每次会议都会做出决定，但货币政策并没有预先确定的路径。政策正在向中性利率调整，目前处于中性利率区间的上端。
资本市场对美联储降息反应强烈，美国三大股指全部上涨。截至发稿，道琼斯工业平均指数上涨逾1%，纳斯达克综合指数上涨0.48%，纳斯达克综合指数上涨0.48%。标准普尔500指数上涨0.77%。美联储也宣布恢复购买美债，美债收益率整体下跌。截至发稿时，10年期美国国债下跌超过4个基点，2年期美国国债下跌超过8个基点。此外，美元指数也迅速下跌nd 目前下跌 0.6% 至 98.6455。欧元、日元、英镑、澳元兑美元大幅上涨。
芝商所 FedWatch 工具的屏幕截图
此次降息符合市场预期。根据芝商所的 FedWatch 工具，美联储降息 25 个基点的可能性为 87.6%，维持利率不变的可能性为 12.4%。
银行公司埃森哲全球董事总经理阿米尔·巴格普尔表示，继本周降息之后，预计美联储明年将再降息一到两次。
此前，摩根士丹利曾预计美联储将继续降息至2026年1月，并于2026年4月和7月再降息两次，这将把联邦基金利率的最终目标区间从3.00%下调至3.25%。
此外，美联储主席杰罗姆·鲍威尔的现任任期预计将于 2026 年 5 月结束。当地时间11月30日，美国总统特朗普向媒体表示，他已经决定谁将担任下一任美联储主席。据彭博社报道，特朗普总统没有透露候选人的名字，但他确实表示，希望他的候选人能够降低利率。
据央视新闻报道，特朗普总统此前表示，他已经为新任美联储主席选定了候选人数据。据知情人士透露，在特朗普及其顾问和盟友眼中，白宫在该国经济中拥有既得利益。下一任美联储主席的主要候选人是主席凯文·哈塞特。根据相关法律规定，一旦美国总统提名美联储主席候选人，该提名必须获得参议院批准。
“超级央行周”拉开帷幕
未来两周市场将进入“超级央行周”。除了美联储之外，欧元央行、日本央行、加拿大央行和瑞士央行将陆续公布利率决定。
据市场分析，日本央行的基本情景是12月加息25个基点，但声明可能较为温和。
据日本共同社12月1日报道，日本央行行长上田一夫在18日和19日召开的货币政策会议上表示：“我们将就是否加息做出适当的决定”。随后，上田先生召开新闻发布会表示，“尽管美国经济前景和高关税政策仍存在不确定性”，这也是暂停加息的原因，但目前已大幅减少。
共同社8日报道称，作为日本长期利率指标的新发行10年期国债（第380期，名义利率1.7%）的收益率暂时上升。Ø 1.965%。日本崇光证券表示，这是自2007年6月以来约18年半以来的最高水平。日本央行继续加息的前景依然强劲，这将导致政府债券的抛售。这导致收益率上升。
欧洲央行方面，认为通胀已达到2%目标，连续第三次将参考利率维持在2%不变。
欧洲央行首席经济学家菲利普·莱恩认为，到2026年6月该行有40%至50%的可能性进一步降息。他认为，如果通胀面临下行风险，“小幅下调政策利率”是有意义的。
市场预计加拿大联邦储备银行和澳大利亚联邦储备银行将维持利率在当前水平不变。瑞士央行将维持零利率，预计不会再次降至负利率。
“我们将继续贯彻落实实行财政政策——最激进和最温和的货币宽松政策，”他说。
12月8日，中共中央政治局召开会议。
会议指出，明年经济活动要稳中求进、提质增效，继续实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，最大限度发挥现有政策和进步性政策的融合效应，加强逆周期调节和跨周期调节，切实提高宏观经济治理有效性。
中台证券研究所政策组首席分析师杨章认为，“继续实施”意味着扩张性财政政策明年有望继续实施，政策内容将继续“更加积极”。
关键说法“进一步逆周期整合”“逆周期调节”是指在继续实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策的基础上，仍可酌情决策。当经济出现明显波动时，可采取渐进性政策，实现逆周期、跨周期调节，确保经济平稳运行。
迈高证券研究报告预计，2026年广义财政赤字可能小幅扩大，财政支出结构可能优化。货币政策将保持适度宽松。强调流动性保护，以适度结构性支持为核心，货币投放机制将进一步多元化，重点突出政策利率的价格调节功能及其落实。推动稳定和降低融资成本，为全球经济融资，拉动市场主体内生融资需求。如果按如果要在2026年稳增长，存款准备金率和利率最终会下降。
国盛证券首席经济学家熊原表示，从货币政策角度看，降准降息仍在预期之中，节奏将“酌情选择”。基本面依然是核心考量，操作上继续坚持“回撤原则”。在中性情景下，我们预计 2026 年存款准备金率将下调一到两次，幅度在 50 至 100 个基点之间。将会有一到两次降息，幅度在 10 到 20 个基点之间。结构性政策工具也有望继续降低价格并扩大支持“五大金融”（科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融和数字金融）的能力。 （经纬中新APP）
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